天本來(lái)就不會(huì)塌下來(lái)，但地會(huì)裂這一點(diǎn)我相信。天塌不下

因?yàn)槿祟惤?jīng)歷了一戰(zhàn)二戰(zhàn)，但地會(huì)裂那些學(xué)費(fèi)都不是天塌不下白交的。在這兩次大戰(zhàn)中，但地會(huì)裂各個(gè)國(guó)家都已經(jīng)學(xué)會(huì)了怎樣正確交往。天塌不下

尤其是但地會(huì)裂在二戰(zhàn)以后，再尤其是天塌不下經(jīng)歷了冷戰(zhàn)的核威脅以后，人類學(xué)會(huì)了一件事：好好說(shuō)話。但地會(huì)裂

大家都越來(lái)越明白，天塌不下戰(zhàn)爭(zhēng)的但地會(huì)裂效益其實(shí)并不佳。二戰(zhàn)后無(wú)論是天塌不下蘇聯(lián)還是美國(guó)發(fā)動(dòng)的阿富汗和越南戰(zhàn)爭(zhēng)，都給出了警告，但地會(huì)裂那就是天塌不下戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭其實(shí)沒(méi)什么好處，還可能會(huì)拖垮經(jīng)濟(jì)，但地會(huì)裂甚至拖垮一個(gè)政權(quán)——蘇聯(lián)就是在阿富汗泥潭之中消耗了太多。

現(xiàn)在，國(guó)際社會(huì)已經(jīng)有了很多共識(shí)，關(guān)于怎樣合作、怎樣談判、怎樣避免戰(zhàn)爭(zhēng)，有了一整套的“技術(shù)手冊(cè)”。這一點(diǎn)在二戰(zhàn)之前是缺失的，也是那時(shí)候國(guó)際秩序還處于叢林社會(huì)階段的一個(gè)原因。

全球化的貿(mào)易更是讓各個(gè)國(guó)家不愿意發(fā)生動(dòng)蕩，知道了悶聲發(fā)大財(cái)?shù)暮锰帲M(jìn)一步鞏固了全球秩序。

所以，天塌不下來(lái)，這一點(diǎn)上我贊同主流媒體發(fā)出的聲音。

但我要說(shuō)的是另一點(diǎn)：地可能會(huì)裂。這才是現(xiàn)在面臨的真正問(wèn)題。

天塌不下來(lái)，指的是世界發(fā)生熱戰(zhàn)、大亂戰(zhàn)的可能性依然不大，因?yàn)橛猩鲜鑫艺f(shuō)的這些國(guó)際秩序。

但地會(huì)裂，指的是二戰(zhàn)以后所建立全球經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，已經(jīng)出現(xiàn)重大的裂縫，而且真的有可能會(huì)崩塌。對(duì)于中國(guó)而言，是指改革開(kāi)放以來(lái)所建立的經(jīng)濟(jì)模式，面臨著空前重大的挑戰(zhàn)。

先說(shuō)全球問(wèn)題。

二戰(zhàn)以來(lái)事實(shí)上的全球貿(mào)易和金融基礎(chǔ)，就是美元。

1944年，44個(gè)國(guó)家在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開(kāi)會(huì)議，建立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，這就是影響至今的布雷頓森林體系。

這個(gè)體系的核心內(nèi)容是：美元與黃金掛鉤（35美元=1盎司黃金），其他國(guó)家貨幣則與美元掛鉤。

作為遙遠(yuǎn)的歷史回響，最近發(fā)生了一件事：德國(guó)在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行保險(xiǎn)庫(kù)內(nèi)存了1200多噸黃金儲(chǔ)備，最近德國(guó)正在考慮要求將這些黃金撤回?？梢?jiàn)最近的各種動(dòng)蕩，影響有多大——川普已經(jīng)動(dòng)搖到了歐洲最基本的信心和信任。

盡管布雷頓森林體系后來(lái)崩潰了，但時(shí)代的巨變依然讓黃金成為不穩(wěn)定時(shí)代唯一的“穩(wěn)定器”。誰(shuí)能想到2025年，黃金再次成為錨定價(jià)值的焦點(diǎn)呢。

咱們繼續(xù)說(shuō)故事。布雷頓森林體系之后，美元成為唯一與黃金掛鉤的貨幣，也就是全球的 “錨定貨幣”，開(kāi)啟美元霸權(quán)。一直到尼克松，也就是上一個(gè)瘋狂加關(guān)稅的美國(guó)總統(tǒng)，美元霸權(quán)動(dòng)搖了。

1971年，美國(guó)總統(tǒng)尼克松宣布“關(guān)閉黃金窗口”，不再允許外國(guó)央行用美元兌換黃金（即“尼克松沖擊”）。

因?yàn)?，越?zhàn)高支出導(dǎo)致美元超發(fā)，法國(guó)等國(guó)開(kāi)始用美元兌換黃金，美國(guó)黃金儲(chǔ)備大幅流失。瞧瞧，德國(guó)撤回黃金的事情，是不是跟1971年也共振了？

布雷頓森林體系至此終結(jié)，全球進(jìn)入浮動(dòng)匯率時(shí)代。

雖然美元失去與黃金的直接掛鉤，但由于其流動(dòng)性強(qiáng)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大，它仍然繼續(xù)作為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

1973年第一次石油危機(jī)后，美國(guó)與沙特（背后是石油輸出國(guó)組織）達(dá)成協(xié)議：沙特用美元計(jì)價(jià)并交易石油；美國(guó)提供軍事保護(hù)與政治支持。從此以后，逐步形成所謂“石油美元體系”：全球買石油需用美元，導(dǎo)致各國(guó)必須持有美元。

美元雖然不再與黃金掛鉤，但通過(guò)石油這一“現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)”建立新的信用支柱，穩(wěn)固其霸主地位。

那么，這一切和現(xiàn)在的全球經(jīng)濟(jì)、美元霸權(quán)有什么關(guān)系？

可以這么說(shuō)：當(dāng)下的川普關(guān)稅動(dòng)蕩危機(jī)，是1973年以來(lái)美元霸權(quán)再次面臨的重大動(dòng)蕩，同時(shí)也是全球經(jīng)濟(jì)秩序面臨的最嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

因?yàn)?，美元長(zhǎng)期以來(lái)被高估，所導(dǎo)致的根本性矛盾已經(jīng)發(fā)展到了極其尖銳的程度。

美元被高估就是指，當(dāng)前它的匯率水平高于其經(jīng)濟(jì)基本面應(yīng)有的價(jià)值。這導(dǎo)致：

1、美國(guó)出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上更貴，削弱了美國(guó)的制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；

2、美國(guó)長(zhǎng)期維持貿(mào)易逆差，大量進(jìn)口、少量出口；

3、資本持續(xù)流入美國(guó)金融市場(chǎng)，而非實(shí)業(yè)。

大家可以看到，川普就是想給美國(guó)治這些病，所以才搞了關(guān)稅戰(zhàn)。那么，他能達(dá)到自己的目標(biāo)嗎？

川普沒(méi)有手段去直接壓低美元（因?yàn)樨泿耪呤敲缆?lián)儲(chǔ)管的，不歸白宮管，他一直要美聯(lián)儲(chǔ)降息但人家就是不聽(tīng)），于是他選擇了對(duì)外“懲罰性加稅”來(lái)調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

于是，可能會(huì)有這樣一個(gè)惡性循環(huán)產(chǎn)生：

美元被高估 → 削弱出口競(jìng)爭(zhēng)力 → 導(dǎo)致貿(mào)易逆差→川普發(fā)動(dòng)關(guān)稅戰(zhàn)試圖糾偏 → 關(guān)稅戰(zhàn)因美元強(qiáng)勢(shì)而“打空拳” → 經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩導(dǎo)致全球?qū)γ涝叻€(wěn)定性喪失信心 → 美元霸權(quán)面臨挑戰(zhàn)。

可能有人會(huì)說(shuō)，那不是好事嘛，美元霸權(quán)受到挑戰(zhàn)了，崩塌了更好。

事情沒(méi)那么簡(jiǎn)單。因?yàn)槊涝澈笫莻鶆?wù)，而且是全球債務(wù)。這是全球金融架構(gòu)中最大的“灰犀?！保坏┌l(fā)生，無(wú)人能幸免。

那將是經(jīng)濟(jì)界的三戰(zhàn)，會(huì)發(fā)生毀滅性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

因?yàn)?，美元的“信?流動(dòng)性”是一整套債務(wù)體系的地基，尤其是新興國(guó)家大量持有美元債務(wù)，以美元流動(dòng)性作為清償基礎(chǔ)。

另外，各國(guó)央行也圍繞美元進(jìn)行金融架構(gòu)的儲(chǔ)備工作，美元是全球最主要的外匯儲(chǔ)備。

因?yàn)檫@種深度綁定，一旦發(fā)生美元信用的崩塌，受害的將是全球各國(guó)。

各國(guó)央行減持美債，會(huì)沖擊全球金融資產(chǎn)價(jià)格；會(huì)觸發(fā)一輪主權(quán)債務(wù)危機(jī)和企業(yè)違約潮；原本統(tǒng)一的美元結(jié)算體系（SWIFT）瓦解，貿(mào)易定價(jià)分裂；全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)陷入“信用緊縮+貿(mào)易收縮”的雙重打擊……

所以大家看到了，黃金的價(jià)值不斷上升，因?yàn)槊涝男庞檬聦?shí)上已經(jīng)松動(dòng)了。

但美元已經(jīng)是“大到不能倒”的一個(gè)存在，它倒了世界只會(huì)更慘。

本來(lái)這種痼疾就不好治療，川普又想要通過(guò)對(duì)全球貿(mào)易的沖擊，來(lái)實(shí)現(xiàn)重塑美國(guó)國(guó)際收支、制造業(yè)回流、化解美債的三重任務(wù)，這就像是用最猛的藥治一個(gè)器官的病，這個(gè)器官能不能治好不知道，但其他器官可能都會(huì)被搞到快要衰竭。

如果關(guān)稅繼續(xù)加下去，全球建立在美元信用基礎(chǔ)上的這個(gè)“地”，可能真的會(huì)裂。川普的瘋狂政策不斷透支美國(guó)主權(quán)信用，也會(huì)影響美元穩(wěn)定性。對(duì)制造業(yè)大國(guó)們來(lái)說(shuō)，則意味著出口經(jīng)濟(jì)的雪崩。

二戰(zhàn)以來(lái)人類從未面對(duì)過(guò)這樣的挑戰(zhàn)，一切都是未知。不要以為推翻了美元就是好事，就像房地產(chǎn)崩了，受傷的還是老百姓。

對(duì)中國(guó)而言，最大的挑戰(zhàn)就是制造業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)。很多制造業(yè)企業(yè)，利潤(rùn)已經(jīng)薄到微乎其微的地步，此前很多廠商都已經(jīng)是欠債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)只是為了維系現(xiàn)金流和生產(chǎn)線而已。

但現(xiàn)在，關(guān)稅如果真的按照川普說(shuō)的可能再加50%，那將會(huì)是怎樣的場(chǎng)景？不敢想，無(wú)法想。改革開(kāi)放以來(lái)建立的外向型經(jīng)濟(jì)而非消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)模式，將會(huì)面臨重大的根本性挑戰(zhàn)。

在這時(shí)候，務(wù)必要以根本性的戰(zhàn)略和巨大的魄力，去推進(jìn)類似當(dāng)年日本“國(guó)民收入倍增計(jì)劃”那樣的政策，讓民眾的錢包迅速鼓起來(lái)，以消化巨大的制造業(yè)產(chǎn)能，形成真正的內(nèi)循環(huán)。

天塌不下來(lái)，但地會(huì)裂。當(dāng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的穩(wěn)定性遭受重大的沖擊，那就不再是簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而是一個(gè)社會(huì)問(wèn)題。

還是那句話，祈禱世界和平。